Republika Srpska se posljednjih mjeseci sve teže i skuplje zadužuje na domaćem finansijskom tržištu, a posljednja aukcija trezorskih zapisa pokazala je da investitori traže znatno veće prinose nego ranije.
Na posljednjoj emisiji jednogodišnjih trezorskih zapisa prosječna kamatna stopa dostigla je 7,35 posto, što predstavlja jedan od najviših nivoa u posljednjih nekoliko godina. Rast kamata znači da će vlasti za novo zaduživanje morati izdvajati znatno više novca, što dodatno opterećuje javne finansije.
Ekonomisti upozoravaju da su više kamatne stope jasan signal povećanog rizika, ali i posljedica nepovoljnijih uslova na finansijskim tržištima. Kada investitori procijene da postoji veći rizik, traže i veću zaradu za pozajmljeni novac, što direktno povećava troškove servisiranja javnog duga.
Skuplje zaduživanje moglo bi imati dugoročne posljedice po budžet Republike Srpske, jer veći dio javnih prihoda odlazi na otplatu kamata umjesto na finansiranje razvojnih projekata, infrastrukture ili drugih javnih potreba.
Finansijski stručnjaci smatraju da će naredni period pokazati hoće li rast kamata biti privremen ili će postati novi trend, posebno ako vlasti nastave intenzivno izlaziti na domaće tržište kapitala radi finansiranja budžetskih potreba.
